在管4只基金近两年涨幅均超140%， 揭秘交银消费投资老将的三大投资秘籍！

说起上海的基金公司，权益投资是一面鲜艳旗帜。

海通证券数据显示，截至2021年二季度末，在11家大型权益类基金公司近5年的业绩排名中，上海系基金公司整体排名靠前，前7名中沪上基金公司独占5席。其中，交银施罗德基金以157.28%的出色战绩位居上海基金公司前列。

海通证券大型权益类基金公司整体业绩排名

交银施罗德基金虽然出身于“银行系”，但最近5年，权益投资却做得风生水起，旗下涌现了一大批权益明星基金经理。

若问交银施罗德基金你最熟悉的基金经理是谁？估计不少基民会脱口而出，交银三剑客：杨浩、王崇、何帅。

老司基发现，有一位基金经理的业绩丝毫不逊色交银三剑客。其所管的四只产品近两年收益率均超140%，涨幅接近同期沪深指数收益率的3倍。

他，就是交银施罗德旗下“黄金一代”的杰出代表、“消费”宝藏基金经理——韩威俊！

深耕大消费，过往管理业绩表现较好

韩威俊，上海财经大学金融学硕士，超过15年的证券基金行业从业经历，5年基金经理管理经验。他2005年开始在申银万国研究所担任行业分析师。2013年加入交银施罗德基金，曾任行业分析师。2016年1月起开始担任基金经理，2017年开始独立管基金。

韩威俊在长期的研究生涯中打下了丰富的消费行业研究基础，会进攻、善防守。经了解，截至2021年7月5日，他目前共管理5只基金，总规模共计84.09亿元。比起同门的交银三剑客，其管理规模不算大，但管理业绩不逊色。

交银股息优化（004868）和交银品质升级（005004）是韩威俊首发即开始管理的产品，最近几年为投资者创造了良好的超额回报。截至2021年5月31日，交银股息优化自2017年8月25日成立以来，总收益达到221.64%，超越同期沪深300指数达178.88%。交银品质升级自2018年2月8日成立以来，总收益达到154.52%，超越同期沪深300指数达122.89%，超额收益明显。两只产品成立以来年化回报均超30%。

韩威俊从2016年1月接管的交银策略回报（519710）和2018年8月接管的交银消费新驱动（519714）过往业绩表现同样惊艳。截至2021年5月31日，交银策略回报近1年、近2年收益率均位居同类基金前列；交银消费新驱动近1年、近2年更是都夺得了同类消费行业股票型基金业绩冠军。

数据来源：基金数据经托管行复核，指数数据来自wind，同类排名和任职回报来自银河证券，数据截至2021/05/31。交银策略回报的同类基金为普通偏股型基金（股票上限80%）（A类），交银消费新驱动的同类基金为消费行业股票型基金（A类）。交银策略回报自2016/01/20至2018/06/08由王少成、韩威俊共同管理，自2018/06/09起至今由韩威俊单独管理。交银消费新驱动自2018/08/24至2018/09/06由盖婷婷、韩威俊共同管理， 2018/09/07至今由韩威俊管理。基金经理管理产品的详细历年业绩请见后文注释。基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩不代表未来表现。

坚守能力圈，三大投资秘籍

韩威俊如此亮眼的业绩究竟来自于哪里？下面，老司基来进行逐一拆解。

秘籍一：在核心能力圈内严格筛选，争取阿尔法收益

韩威俊通过长期的跟踪研究，对消费领域各自板块的投资范式了然于胸，有把握前瞻地捕捉公司的阶段性变化，力争获得超越行业的阿尔法收益。

对于白酒赛道，韩威俊不拘泥于市场的主流配置方向，而是通过自己深厚的投研经验精选白酒标的。例如交银股息优化从2020年Q2起布局的二线白酒品牌：洋河股份和酒鬼酒等。对于消费领域的其他赛道，韩威俊也离去能够通过深入研究前瞻性地布局啤酒、保健品和旅游酒店等。（注：相关个股来源于基金定期报告前十大持仓，不构成个股推荐。）

秘籍二：延展消费投资思路，扩大核心能力圈

韩威俊会以类消费的投资视角，寻找其他行业板块中可以把握到的机会，组合的超额收益来源更具多元化。医药生物是他谨慎拓展的板块之一，从基金定期报告中可以看出，过往对医药股的操作也成功为组合增厚收益。

从交银股息优化过往持仓看，从2019Q2开始，韩威俊主动增加了医药生物、建筑材料的配置比重，在这些板块的布局增加了组合收益，也提高了组合整体的均衡性。

数据来源：基金定期报告，时间截至2021年3月31日

秘籍三：主力个股重仓配置+持股数分散风险

韩威俊持股集中度较高，行业相对较分散，敢于重仓个股。

以交银股息优化为例，最近几年该基金前三大重仓股的仓位在30%左右，并集中于食品饮料类个股。韩威俊认为，对于较大概率能产生绝对收益的个股，相当于组合的主力战队，值得重仓配置。

除了主力战队外，他会增加其他个股持股数量，力求提升组合的抗波动性。在韩威俊看来，消费类个股同质性较强，增配符合投资逻辑的且关联性低的不同板块个股，可以作为组合的缓冲垫。

老司基梳理交银股息优化季报数据发现，该基金有效持股数已从2017年底的20只左右上升到2020年底的50只上下，持股数增加了1倍以上。

老司基注意到，拟由韩威俊执掌的新基金——交银施罗德品质增长一年持有期（A类012582，C类012583）将于7月19日起公开发售。

该基金仓位比较灵活，股票仓位（含存托凭证）占基金资产的比例为60%-95%，投资于港股通标的股票仓位上限为50%，致力于捕捉A股和港股中内需增长主题优质公司的投资机会，港股方面将重点聚焦消费、医药和互联网公司投资机会。该基金设置了一年持有期，一方面可以帮助小伙伴管住“追涨杀跌”乱动的手，另一方面有利于基金经理挖掘中长期投资机会。

老司基认为，港股消费类公司与A股重合度较小，具备许多A股稀缺的优质资产。春节后至今，A股和港股消费股都经历了一轮明显调整，而未来超14亿国民消费增长潜力还将不断释放。趁市场调整阶段，不妨多关注绩优基金经理管理并聚焦消费核心资产的产品。

注：交银策略回报/业绩比较基准（沪深300指数收益率×60%+中证综合债券指数收益率×40%）2016年4.00%/-5.60%，2017年39.50%/12.81%，2018年-22.71%/-12.93%，2019年31.37%/23.09%，2020年?91.01%/17.63%。韩威俊自2016/1/20起管理交银策略回报，其中自2016/01/20至2018/06/08由王少成、韩威俊共同管理，基金经理任职回报为73.60%。自2018/06/09至今由韩威俊管理，基金经理任职回报114.19%。

交银股息优化/业绩比较基准（沪深300指数收益率×60%+中证综合债券指数收益率×40%）自2017年8月25日成立起至2017年年末收益率10.98%/4.69%，2018年-18.82%/-12.93%，2019年51.74%/23.09%，2020年102.73%/17.63%。韩威俊自2017/8/25起管理交银股息优化至今，任职回报为221.64%。

交银品质升级/业绩比较基准（沪深300指数收益率*60%+中证综合债券指数收益率*40%）自2018年2月8日成立起至2018年年末-21.51%/-13.39%，2019年35.05%/23.09%，2020年104.75%/17.63%。韩威俊自2018/2/8起管理交银品质升级至今，任职回报为154.52%。

交银消费新驱动/业绩比较基准（中证内地消费主题指数*85%+中证综合债券指数*15%）2016年2.14%/-4.49%，2017年28.24%/41.26%，2018年?-14.00%/-22.11% ，2019年36.27%/47.20% ，2020年103.24%/54.62%。韩威俊自2018/8/24起管理交银消费新驱动，其中自2018/08/24至2018/09/06由盖婷婷、韩威俊共同管理，基金经理任职回报为-1.74%。2018/09/07至今由韩威俊管理，基金经理任职回报200.24%。

韩威俊自2020/12/11起管理交银内需增长一年混合，由于成立时间未满半年，不披露任职回报。

（数据来源：基金定期报告，银河证券，时间截至2021.5.31）

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。交银品质增长基金面临特定运作方式的风险：本基金每份基金份额的最短持有期限为一年，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回，因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后一年内无法赎回的风险。

基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注基金特有风险，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。