嘉实基金姚志鹏:新能源整车有泡沫?上游在成长期?三五年后行业会出龙头

　　“资本市场定价就是看未来，如果一家公司不讲未来和理想，只看眼前三年，那估值肯定也上不去。”

　　“能源是个大行业，财富500强前20名不是能源就是汽车和消费。展望未来，全球能源消耗越来越多，单靠煤炭和石油是无法长期发展的，而如果技术能解决能源问题，再加上碳达峰的控制，这对整个人类未来的发展是有重大作用的。”

　　近日，嘉实基金成长风格投资总监、嘉实智能汽车、嘉实新能源新材料、嘉实环保低碳、嘉实产业先锋、嘉实动力先锋基金经理姚志鹏做客知名财经作家吴晓波的《吴聊》直播间，就“从新消费到新制造，端稳‘中国基本盘’”的话题分享了投资方面的观点。

　　新浪财经整理了姚志鹏直播中的观点，分享给大家。

　　姚志鹏认为在这轮疫情背景下，一个企业能保持成长，成为很好的投资标的，最大的特点是反应迅速。疫情过程中情况一直在变化，如果企业没有充分的现金流，没有提前预案，那就无法抵御各种风险，也无法抓住机遇。

　　比如当时国内一些大的汽车制造厂家收获了意外需求，在口罩特别短缺的时候开始做口罩。什么比亚迪牌口罩，机械公司的口罩，去年上半年很多公司利润的一大块来自口罩。全球的口罩都是中国造，中国制造业多年的底子一直在。

　　他认为能打赢仗的企业家要有三个基本特点。第一是好的战略和眼光，看错方向导致努力的方向错了，执行力越高离成功就越远。第二是执行力很重要，思想家是不适合当一把手的。最后是要有理想，有些行业两个上市公司都很优秀，但最后市值差距非常大，原因就是好的那个会梦想改变世界，看得远做得远，不在乎手头的小利，最后求乎上得乎中，没有天天算盈利多少，往往最后利润就是最好的。

　　他表示资本市场定价就是看未来，如果一家公司不讲未来和理想，只看眼前三年，那估值肯定也上不去。

　　关于行业，他提到能源是个大行业，财富500强前20名不是能源就是汽车和消费。展望未来，全球能源消耗越来越多，单靠煤炭和石油是无法长期发展的，而如果技术能解决能源问题，再加上碳达峰的控制，这对整个人类未来的发展是有重大作用的。

　　他提到自己投资的太阳能行业，对此分享了自己的经历牛熊考验的独特经历。

　　他在2018年“531”光伏新政后顶着压力，逆势投资光伏，三年后时间证明了自己是对的。为什么能如此坚定立场，他表示团队从2010年开始研究太阳能，2012年就开始在行业底部投资。当时光伏处在行业底部，美国欧洲也认识到光伏是未来的方向，开始对中国双反贸易，用反垄断反倾销政策阻碍中国出口光伏。当时中国光伏全球产能占比七八成，多年过后已经是100%占比了。

　　“起诉阻挠你，证明你正走在正确的道路上。如果是在错误道路上，是不会阻挠的。”他这么说到。

　　坚持是因为认得足够清，意志足够坚定。当然焦虑也是有的，他开玩笑说就是那段时间，自己体重快速增加，因为市场给的压力特别大。当然这也倒逼着他把公司研究得更透彻。

　　谈到新能源汽车，他认为整个行业有泡沫期、泡沫破灭期、真正的成长期，要在不同阶段做不同阶段的事。未来10年，科技企业都会去投新能源车，是为争夺未来的科技终端。现阶段谁能赢，谁不能赢，这个有点模糊。

　　他表示整车目前处在泡沫期，同时上游还处在成长期。历史上第一次泡沫期是2016年之前，当时是整个行业的泡沫，资本都冲到资本市场上，最后以烧出几个龙头而告终。到未来三年五年，现在的一些泡沫可能会破裂，新能源汽车行业会像智能手机产业链一样表现出高度头部化状态。

　　提到新消费的国潮，他表示消费品本质上是心智影响选择，目前中国代工的质量就是最好的，在没有任何品牌成见的时候，中国原产的消费品牌自然会起来。

　　面对大家的货币焦虑，姚志鹏表示要想跑赢经济增速，在全球范围内看，就只有优秀的权益资产。那么中国最优秀的一批公司和上市公司，它的企业盈利表现是更优的，所以要投资中国最好的一批公司、时代里的先锋企业。

责任编辑：常靖蕾