业绩上升筹码集中 多只次新股股东数大降

　　截至记者发稿，目前沪深两市已有超过300家公司通过互动平台等渠道公布了4月末的股东户数。其中，多只次新股的股东户数大幅收敛。股东户数收敛，反映可能有大体量资金正在吸筹，从而带动筹码集中度提升。经梳理发现，这些近期股东户数大幅收敛的次新股，多在上月披露了上市后的首份年报或一季报，且业绩较为亮丽。

　　如共创草坪去年9月底登陆沪市主板，除上市初期因打新资金获利了结而造成股东户数短期大幅下降外，其余时间股东户数保持平稳。但最新数据显示，公司股东户数在4月份突然急剧收敛。截至4月末，共创草坪股东户数降至10369户，较3月末的14716户下降30%。

　　谁在收集筹码？或许能从共创草坪4月的一张龙虎榜中窥得答案。

　　4月9日，交易所公布共创草坪两日龙虎榜，买入前五有4个机构席位，且买入席位上榜金额远高于卖出席位。具体来看，4个机构席位的合计买入额达9217万元，而卖出一侧5家营业部席位的合计卖出额为3496万元。

　　对应基本面，4月7日晚间，共创草坪披露了上市后的首份年报：2020年实现净利润4.11亿元，增长44.38%。随后，在4月19日晚间，共创草坪披露一季报：今年一季度实现净利润9895.42万元，同比增长47.34%。

　　在部分机构看来，共创草坪年报与一季报数据均超出预期。其中，天风证券1个月内两度上调公司盈利展望，显示出对公司业绩的认可。天风证券分析师孙海洋表示，共创草坪年报、一季报均超预期，显示人造草消费需求增长持续得到验证。公司作为人造草细分龙头优势显著，需求增长叠加产能有序释放加固了品牌护城河。

　　不仅是共创草坪近期筹码迅速集中，统计显示，在刚刚过去的4月份，有15家公司股东户数单月降幅超过15%，其中有不少就是去年下半年上市的次新股。

　　如火星人4月末股东户数19083户，较3月末的23471户下降19%。火星人是国内集成灶行业龙头企业，公司今年一季度实现营收3.49亿元，同比增179.79%。中信建投认为，火星人一季度业绩超预期，营收增长优于同业，主要得益于公司线上线下双轮驱动，以及集成灶行业成长渗透逻辑持续兑现。

　　近期，机构对包括次新股在内的中小市值公司表现出较高关注度，这与部分卖方研究员的观点是相呼应的。

　　安信证券策略首席陈果近期多次表示，A股在完成估值修正以前，战略上仍需以防御为主，整体配置结构要倾向于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，对股票估值的容忍度需比去年苛刻，且选股要向中小盘价值成长股进行延伸和下沉。

　　陈果认为，针对50亿元至200亿元市值公司（近期筹码集中度提升的多为这类公司），商业模式要以“成长兑现”为核心，择股模型要以净利润增速为切入点。对处于这一成长阶段的企业，其商业模式已较为固定。因此，机构普遍希望选择那些处于成长态势、财务风险可控，同时保持资金运营效率的企业。具体思路表现为：弱化对企业当前ROE（净资产收益率）绝对值的要求，而以净利润增速与ROE之间的关系作为重要指标进行择股；在确保财务风险可控的基础上，以营收与长期资本比值衡量企业对资金的运用效率。