公募持仓大变：银行地产电子遭减持，医药生物受青睐

　　至4月22日，市场主动权益类公募基金（普通股票型基金和偏股混合型基金）共有1191只，净值规模1.36万亿，其中股票型和偏股型占比分别为21.3%和78.7%，数据显示，其一季度披露率已超过97%。

　　国金证券研报透露，普通股票型基金和偏股型基金仓位分别为85.92%和81.24%，较上季度有所回落，不过仍高于中位数水平。从配置来看，主板仓位同比下降5.57%，中小板、创业板仓位分别增长0.76%和3.38%，科创板小幅回升。

　　分析师称，主板配置比重已连续三个季度下行，目前仓位55.03%，低于2010年以来的历史中位数。其中中国平安遭减持比例最多，持仓减少1.39个百分点，格力电器其次，减持1.26个百分点。另外，主板增持最多的为中兴通讯，增加0.82个百分点。

　　电子减持最多，医药生物获大比例增持

　　研报显示，一季度基金减持高的行业依次是电子、银行、家电、保险、地产和休闲行业。电子行业（电子制造）减持最多，比例达2.6%，其中大族激光遭减持最多为0.36个百分点。另外，地产行业（龙头地产）也遭减持1.62%，依次为万科A、保利地产和华夏幸福等

　　增持最多的行业依次是医药、计算机、传媒、农业、通信、建材。医药行业（器械、制药）增持最多，比例达4.76%，其中集中增持的个股分别为迈瑞医疗（+1.21%）、恒瑞医疗（+0.56%）、泰康生物（+0.43%）、华兰生物（+0.36%）和长春高新（+0.27%）等。另外，医药生物行业一季度持仓升至第一位，占比18.62%。

　　有业内人士指出，由于一季度疫情影响，基金经理为增加确定性，纷纷加仓医药和计算机信息化服务领域，而受疫情影响较大的金融、休闲和地产行业由于业绩堪忧遭到减持。

　　不过从持仓存量上来看，虽然电子行业减持最多，但仍然占基金仓位10.44%，排名第三。一季度基金持仓前七位的行业，遭减持的有食品饮料、电子、家用电器和房地产。

　　基金集中度进一步扩散，传统消费、TMT仍超配

　　分析师称，主动权益类公募基金前20大重仓股持股占比下滑至31.46%，集中度有所下滑。其中，前十位的个股遭减持的有贵州茅台（第一位）、五粮液（第五位）、中国平安（第七位）、万科A（第八位）、格力电器（第九位）和招商银行（第十位）。虽贵州茅台遭31只基金减持，但集中度仍然第一，比第二位的立讯精密多119家基金持有。

　　前十位中，得到增持的个股有立讯精密（第二位）、恒瑞医药（第三位）、长春高新（第四位）、和迈瑞医疗（第六位）。

　　另外，持股基金数量上升较大的个股依次为迈瑞医疗（+96）、三七互娱（+53）、恒瑞医药（+50）、长春高新（+47）、金山办公（+43）等。前20大增持数量最多的个股中，医药生物占比最多，为30%，计算机其次。

　　国金证券研报显示，若以沪深300权重作为基准，传统消费、TMT行业获得超配，其中医药超配比例为10.39%，计算机为5.09%，而银行低配明显，低配比例达-12.3%。

　　传统消费包括食品饮料、医药、家电和休闲；TMT包括电子、传媒、计算机、通信。分析师称，传统消费和TMT板块一季度公募基金的配置比例接近历史高位。传统消费方面，医药领域一枝独秀，仓位环比大幅上升，而白酒、家电等仓位有所回落，其中仓位增幅最大的是迈瑞医疗，减持比例最高的是格力电器。

　　在TMT方面，计算机、传媒和通信仓位出现不同程度回升，但电子仓位出现大幅下降，不过目前仍占比最高。其中仓位增幅最大的依次是中兴通信（+0.82%）、用友网络（+0.58%）、浪潮信息（+0.48%）等，仓位减持最大的依次是大族激光（-0.36%）、海康威视（-0.33%）、大华股份（-0.31%）等，其中大族激光、鹏鼎股份、华天科技等仓位全部清零。

　　随着国内疫情逐渐退散，国内经济情况逐渐恢复，很多基金经理在一季报中表示，随着海外疫情加剧，短期内将拖累我国经济下行，但长远来看，疫情终将结束，经济将得到回复。例如，诺德新旺灵活配置基金经理在一季报中称，各国在积极的逆周期调节经济，下年半有望出现外需拐点，同时，在经济的下行期，企业业绩分化将更加明显，市场的优胜劣汰将加快。

　　管理着规模近600亿的明星基金经理刘格菘称，其管理的基金组合在过去获得较高的Alpha（可理解为超额收益），是选择了处于扩张阶段的行业，只要产业趋势判断正确，公司符合预期，理论上是可以赚到Alpha的。（实习生 肖桫）

责任编辑：常福强