涂鸦智能被曝大规模裁员 商业模式模糊难筑技术壁垒

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：cici

　　2022年开工后，有关涂鸦智能大规模裁员的消息持续发酵，在某职场社交平台上， “涂鸦裁员”等相关词条热度只增不减，平台内有不少涂鸦智能认证员工证实此消息的准确性。有相关爆料称，涂鸦智能2021年全员绩效降低、年终奖缩减，裁员规模高达数百人。

　　从赴美IPO的风光无限，再到经理亏损翻倍、市值大缩水、频频被曝裁员的窘境，涂鸦智能用了仅不足1年的时间。透过现象看本质，商业模式定位模糊、缺乏技术壁垒、竞争力弱而导致的低上下游议价能力、数据安全难题才压在涂鸦智能身上的一座座大山。

　　创业不易守业难 商业模式模糊迷失在成长里

　　涂鸦智能成立于2014年，一个IoT赛道不被国内市场看好的年代，却也是物联网概念在国内兴起的前夜。

　　由于当时物联网概念已在国外基本成形、接受度较高，秉承“客户在哪，我们就在哪”的经营理念，涂鸦智能便在成立之初将业务中心放在了海外，从北美开始，到欧洲、东南亚、澳大利亚、日本等等。

　　万事开头难，作为一家初创企业，涂鸦智能花了很长的时间让客户认识“TUYA”、拿着方案奔走于潜在客户之间、吃了很多闭门羹，直至成立1年半后，才有了第一个客户。2017年开始，随着小米、阿里、京东等公司，发力智能IoT         产品线，国内IoT市场迅速崛起，变得愈发火热，涂鸦智能才专门成立了一个团队来经营国内市场。

　　从成立到上市，涂鸦智能仅用了7年的时间，一时风光无限。然而，涂鸦智能却没能逃过“上市即巅峰”的命运，敲钟纳斯达克不足一年的时间，股价从25美元/股跌至5.3元/股，市值更是从140亿美元缩水至30亿元美元。与其说是价值的错杀，不如说是涂鸦智能自身业务模式越发模糊、技术壁垒较低、核心业务缺乏竞争力所致。

　　从业务模式来看，涂鸦智能并一直在把摊子铺大，从而追求营收的增长。 2018年之前，涂鸦智能一直专注于向传统家电厂商提供一站式人工智能互联网解决方案，简单来说，就是帮助传统家电联网，并实现智能化升级。

　　然而，令人费解的是一向专注于IoT PaaS的涂鸦智能，却在完成B轮2亿美元融资后，斥巨资在华强北开了一家建筑面积1073平米的AI+IoT智能新商业体验馆。有不少业内人士表示，涂鸦智能此举或有意对标小米，卖成品打造自己的生态链模式。

　　这种说法并非毫无依据，2018年正是小米科技的收获之年。小米科技通过生态链孵化的方式，进入家电等消费品领域和行业，并在各个生态链企业推出的一系列“外观设计不错、市场价格便宜”的家电产品，吸引了众多用户的眼球和购买欲望。随着小米科技生态链孵化模式的成功，也涌现了大批跟随者。

　　涂鸦智能在此时设立智能新商业体验馆，推出了智能插座、智能触碰开关等家居产品，或许也是想要分得家电新消费的一杯羹，但是，结果已经呈现给我们，涂鸦智能商业体验馆的运营也并未见较大起色，对于生态链孵化的方式水土不服。

　　除此之外，2019年涂鸦智能推出全新SaaS应用—涂鸦商照，试图做垂直市场探索。发展至今，涂鸦智能主要业务已包括四块，分别为IoT PaaS、IoT SaaS、智能设备分销、其他增值云服务。涂鸦智能IoT PaaS业务凭借80%以上的营收占比，依旧是公司营收绝对主力；新业务SaaS、智能设备分销以及其他增值云服务的总营收贡献率不及20%。

　　不过，把摊子铺大也确实在一定程度上缓解了涂鸦智能的增长焦虑。2021年第三季度，涂鸦智能的主要业务物联网PaaS收入为7260万美元，同比增长约37.4%；新业务SaaS和其他收入为560万美元，同比增长约214.2%。

　　从营收增长的角度来看，核心业务IoT PaaS确实不敌新业务，但是新业务业务的开拓也需要消耗公司内部大量的人力、资金成本，从另一个角度这会对公司净利润水平、现金流等造成一定的侵蚀。这或许就是公司净利润亏损规模放大，迟迟无法扭亏的根本原因。

　　试问涂鸦智能，若后期IoT SaaS的增速同样放缓后，是否还是要通过业务多元化这一策略继续寻求营收的增长呢？上市之后的涂鸦智能，净利润亏损规模不减反扩，市场又有多少耐心去支持一个连年亏损、增收不增利、商业模式模糊的成长企业呢？

　　对于处于成长期的公司来说，商业模式模糊，什么都想掺一脚，说到底还是没有形成自身核心业务的绝对竞争优势。

　　技术壁垒低 竞争力弱致上下游议价能力弱

　　我国物联网相关技术创新主要在应用层，主要以低门槛的平台技术和模式创新为主。因此，随着物联网产业政策和行业利好支持，大量物联网企业和物联网服务平台出现，共同支撑国内物联网行业的表面繁荣，与凄惨的盈利能力相悖。

　　目前，国内IoT市场庞大，玩家众多，既有小米、华为等手机厂商，也有BAT这样的互联网巨头，还有海尔、美的等传统家电企业。与涂鸦智能进入IoT市场的姿态不同，小米、华为、百度等手机厂商是以手机为中心展开布局；阿里则是以阿里云平台为中心，由内而外层层展开，实现从云倒端，天猫精灵是阿里IoT领域代表产品等。

　　涂鸦智能虽说是国内第一批从事IoT PaaS业务的公司，但是，先发优势并不等于具备技术优势，公司的竞争实力仍处于业内相对尴尬的地位。

　　首先，专业化解决方案能力成熟度有待提升。物联网在生产领域的大规模应用，需要长期的技术和行业经验积累。涂鸦智能由于成立时间较短，缺少能够整合技术和行业经验，以及深度整合流程能力、生产过程优化能力以及服务运营能力，因此，很难提出行业内具备绝对优势的成熟、标准化方案。

　　其次，多项核心技术壁垒未攻克，上游议价能力弱。以芯片为例，据涂鸦智能的财报数据显示，公司的成本常年居高不下，成本构成主要以芯片采购为主。在2021年芯片缺货严重，芯片价格上涨的情形下，涂鸦智能就处于较为被动的地位，由于芯片缺货造成的价格上涨也使得公司采购成本上涨，从而亏损规模进一步放大。

　　最后，第三方平台信息安全问题难以根本解决，客户以中小客户为主。物联网时代最重要的就是数据安全，接入第三平台后，公司的出货信息、客户信息、设备信息、交易信息等都会暴露于风险之中，所以物联网设备出货量大的客户一般不会使用第三方平台，如美的、格力等都选择自由云平台。物联网的碎片化，加之对于数据安全的考虑，这些因素就决定了涂鸦智能的客户群体以中小客户为主。

　　但是，中小客户需求各式各样，定制化需求较高。这并不利于公司方案的标准化、成熟化，同时增加了成本投入，不利于盈利。

　　总的来说，我国物联网市场仍处于一个起步阶段，越来越多的企业涌入赛道。涂鸦智能虽说是相对较早介入该领域，但若未实现技术上的突破，形成自身技术壁垒，则很有可能在竞争中丢失部分市场。

责任编辑：公司观察