海外避险品种逆势上涨 A股“估值修复”板块有望再度发力

　　2月14日 10：30

　　近期创业板块权重股此起彼伏地下跌，宁德时代在周末澄清后开始反弹，但东方财富又开始大幅下挫，盘中下跌超10%，原因或是基金发行放缓，也可能有网信证券破产重整落地，指南针或开始追赶东方财富的原因。

　　2月14日 9：50

　　新冠药大幅领涨，博腾股份（维权）、雅本化学（维权）、精华制药涨停。中药、CRO等板块也联动大涨。目前新冠治疗指数已大涨超6%，当日继续大涨也有一定的概率，但秉承这一原则，今日反弹越强烈，明日分化可能越明显。

　　2月14日 9：10

　　目前市场主线主要有2类，一是以基建为代表的“估值修复”板块，二是以数字货币为代表的数字经济概念。

　　上周五基建板块延续分化局面，早盘在房地产上演涨停潮的带动下，资金逐渐向基建板块回流，午后又再次分化。龙头股保利联合虽然成功晋级8连板，但放量巨大，或很容易“过劳死”，再加上周末没有相关的利好消息传出，所以今日保利联合或难有大表现。

　　上周五数字货币板块先是低开高走且资金大幅回流，但午后板块持续回落，尾盘翠微股份也大幅跳水，这或是一个需要关注的风险信号。

　　可见，上周五主线板块总体是分歧走势，亏钱效应主要集中在跟风股上，而部分前排股继续涨停，所以从情绪结构来说，上周五这个分歧是下跌转势分歧还是上涨中继分歧，需要在今日确定。

　　周末海外行情方面，受俄乌地缘政治紧张局势升级影响，美股三大股指集体收跌，黄金、贵金属、油气等板块逆势上涨，对应到A股上，可能会对原油、黄金等周期股，农业、军工等避险品种带来一定的刺激。

　　值得一提的是，目前A股的避险品种除了大家以前熟知的农业、军工等板块外，旅游、猪肉、地产、基建、银行等板块更是近期的避险主流。其中旅游板块在周末消息“中国紧急批准辉瑞新冠口服药”的刺激下存在一定的预期差。

　　辉瑞口服药获批进入中国，这则消息明牌最利好CDMO的外包和原料药，暗线逻辑是会进一步提升疫情受损板块的复苏，机场、免税、酒店、景点、免税店等旅游板块大概率还会有修复行情。

　　总之，除数字货币这个题材板块反复活跃外，基建、地产、银行、旅游等“估值修复”依然是当前行情主线，价值股有望继续跑赢高估值的成长股。天风证券预计，市场短期风格有望继续切换至低估值品种，而今年一季度基建板块景气度有望上行，建议继续沿装配式建筑和低估值蓝筹两条主线挖掘建筑行业投资机会。海通证券表示，历史上，在“稳增长型”的春季行情里，A股往往是先价值、后成长，如低估的金融地产、新基建等板块会先涨起来。

责任编辑：何松琳