基民柠檬基金池2022上半年-成长/进取偏股基金

具体到本篇文章，也就是系列的第2篇，介绍的基金分为两类：成长风格的基金和积极进取的基金。

交银趋势A/C（519702/013430）

基金经理杨金金，基金规模91.75亿（2021年四季报数据，下同）。2020年7月，将交银趋势纳入远足，是柠檬君这几年来的最佳操作，没有之一。

杨金金是柠檬君在周应波之后的最大发现，他的规模增长也很快，但是他也在积极调整适应不断增大的管理规模，成长速度和勤奋程度绝对是行业楷模。在这样的基金经理面前，任何评价都是多余的，因为在投研方面，我是被碾压得死死的，不敢说话。

国富估值优势（006039）

基金经理徐成，基金规模21.93亿。过去的牛年，对于徐成来说是很糟糕的一年，港股的行情很不好，他对于管理规模的适应也不好。

徐成的规模下降了些，适应程度也逐渐提升。同样很勤奋的他，还是有希望重回高光时刻的。徐成是一个很全能的基金经理，美股、港股、A股，都能投资明白，价值和成长都能兼顾，持仓分散，换手较高，投资做得很细。

泰康品质生活A/C（010874/010875）

基金经理宋仁杰，基金规模13.5亿。印象里，泰康资管很少自购基金，2021年8月，申购这只基金6600多万元，目前超过5%的基金份额都是基金管理人自购的。说到这里，多说一句：基金管理人是公司，不是基金经理……

宋仁杰的风格基本上可以用均衡成长来概括，在行业配置上比较均衡，偏好成长股，新兴成长和消费主题，在挖掘个股方面很有特点，看得出很有自己的想法。对比他管理的不同产品，重仓股市值有差异，规模较小的基金可能更适合他发挥。

交银持续成长（005001）

基金经理何帅，基金规模29.6亿。“交银三剑客”最近唯独何帅比较风光，而且也是三剑客中唯一有新发产品的，一个三年期产品。

何帅是一位擅长逆风局的成长选手，在成长大年，他可能比较艰难，而在成长股比较艰难的时候，他反倒不错。这样的表现跟他的投资策略高度相关，何帅对于估值的要求很严格，很注重及时兑现盈利，调出涨幅比较大的个股，是一位罕见的能很好控制回撤的成长股基金经理。但是能控制好回撤也就不可避免在局部行情泡沫化的时期跟不上市场的节奏，因为那些大牛股很早就“卖飞”了。他的投资策略不适合在牛市狂飙突进，不过防守是他的强项，这也正是他的稀缺之处。

中庚价值先锋股票（012930）

基金经理曹庆、陈涛，基金规模71.3亿。这是柠檬君基金池里为数不多双基金经理的产品，不过这只基金的稀缺性和何帅的产品有的一拼。这只基金是低估值+成长，成长说得细点，价值成长。

这只基金当前重仓股偏成长性行业，比如电气设备、计算机、电子。在这些行业里挖掘估值较低的个股，这在行业内是很稀有的。现阶段也很受欢迎，规模增长很快，限额也很严格，搞不好后续还得加码。

中欧睿见（010429）

基金经理许文星，基金规模21.46亿元。许文星常常跟在王健的身后，所以受到关注相对较少，本身王健就比较低调，他这情况就更糟糕一些。不过关注度不高不见得是坏事情，低调做业绩，也是猥琐发育。

许文星同样是一位偏向稳健的成长选手，跟前面提到的何帅在投资结果上还是比较像的，但是手法上还是有区别的，他对于估值要求比较严苛，有逆向投资的思维，投资性价比意识很强。

华安安华灵活配置（002350）

基金经理刘畅畅，基金规模61.51亿。2021年超火的基金经理之一，规模增长也很快。

刘畅畅的投资风格非常别致，她偏好中小市值个股，持仓非常分散，基本上没有重仓股的概念，在行业配置上以制造业为主，这也是她自己研究上最擅长的部分，以此外延到消费、医药、科技的投资，不过都不算是主要仓位。她能挖掘到一些被市场忽视的，基本面转变的中小盘成长股，效果甚佳。代表作华安文体健康受限于基金投资主题，可能对于她的发挥有束缚，后接受的华安安华以及新发基金可能更好一些。2022年，她的挑战在于如何适应规模增长以及新能源行情的变化。

朱雀企业优胜A/C（008294/008295）

基金经理梁跃军，基金规模18.73亿。梁跃军现在是公司总经理。朱雀基金是“私转公”的一家基金公司，本身在投资上还是非常有特色的。

朱雀基金的特色就是产业趋势投资，产业趋势和行业景气度，听起来差不多，其实在长期和中短期上有区别，朱雀基金看得相对长远，而做景气度投资的基金则相对看得短一些，我们能看到朱雀部分重仓股有很宏大的主题。朱雀最成功的投资之一就是隆基股份，其间也是经历波折，但是最终结果是非常好的，如果觉得长期逻辑没有什么变化，还是耐心为宜。这种投资策略本来就没有考虑持有体验，本身是有顺风局和逆风局的，这个心理准备得做好。

财通多策略精选LOF（501001）

基金经理梁辰，基金规模1.41亿。梁辰是周期行业研究员出身，风格灵活，关注行业轮动，主要做的是白马成长。

从他在天治基金的时候，柠檬君就有关注。他的从业经历和投资策略，很像王培，现在他没什么关注度，猥琐发育中，目前白马成长正处于逆风局，他本就不多的管理规模还在持续下降，只能指望未来可期了。

国泰事件驱动（020023）

基金经理林小聪，基金规模4.19亿。林小聪的投资框架是基于欧奈尔的CANSLIM体系的成长股投资，核心是以超预期和高增长为核心来构建组合。春节前官宣离职的崔莹，也是很推崇欧奈尔体系的。

林小聪是一位追求较高收益再适度兼顾波动和回撤的基金经理，她不择时、行业均衡，主要做成长股投资，成长风格突出，有一部分逆向投资作为辅助。她主要靠“高成长”、“超预期”的个股来实现组合的中长期较高收益，但是组合的中短期波动可能因为行业集中度较高所以并不低。从过往的历史业绩来看，她的能力很突出，风险收益比是最好的验证，不过需要投资者更多一些耐心和足够的信任。她的策略容量也比较大，扛得住一定的规模增长。

广发趋势动力（006377）

基金经理蒋科，基金规模8162万。蒋科也是一个很有特色的成长风格基金经理。

蒋科的成长股投资有融合价值投资的成分，在关注高成长的同时，也关注公司的安全边际，对于估值有比较高的要求，在组合方面也会有所平衡。这个风格很难显山露水，但是做得扎实长期来看也是不错的。

兴全多维价值A/C（007449/007450）

基金经理杨世进，基金规模29.92亿。杨世进是兴证全球基金的新生代基金经理代表，2021年7月获得了单独管理产品的机会，接过了董理的新发基金。

杨世进是医药行业研究出身，本身偏好成长，能力圈以科技成长为主，在兴证全球基金的熏陶下，也是分散投资，相对均衡的组合构建。公司品牌很强，作为业绩比较突出的新人，他可能比较快就受到规模挑战，不过在此之前，起码有一段甜蜜时光。

国富深化价值（450004）

基金经理刘晓，基金规模22.7亿。国富也有三剑客：徐荔蓉、赵晓东、徐成。在三剑客之外，刘晓也逐渐成长起来。

刘晓的持股很分散，行业较为均衡，偏好性价比较高的标的和有预期差的标的，偏好成长，目标上是年年都有超额，排名在平均水平之上，她也的确做到了这点。基金池即便扩充了，也无法容纳所有优秀的基金经理，相对于市场上已经成名的老将，柠檬君更愿意给潜力的中生代和新生代一个位置。

基民柠檬

2022.2.3