大和：维持阿里健康买入评级 目标价15港元

　　报告中称，处方药线上销售监管谘询详情预期于明年公布，不过仍预计市场增长。虽然管理层认为，用户流量随行业趋势而增长放缓，但会关注如何提升用户全生命周期价值（LTV）。该行指，阿里健康保险实行会员制，会增加用户黏性，预期至2022年财年，保费收入约1-2亿元人民币，因摊销拨备，该笔收入可被确认部分似乎甚少。

　　财务指引方面，公司预期2022财年下半年度至2025财年，收入年复合增长率（CAGR）略高于30%；预期供应商卖家业务好于第三方卖家业务；2022财年下半年、2023财年预计亏损均持续收窄，2024年财年收支平衡；预计2022下半财年毛利率按半年改善约1个百分点。

责任编辑：李双双