地产美元债持续反弹 美国7月ADP新增就业远逊预期

　　原标题：日报 地产美元债持续反弹；美国7月ADP新增就业远逊预期

　　来源：美元债跟踪

　　昨日重点回顾

　　Market Recap

　　市场概览：美联储副主席Clarida预计2023年将首次加息，今年年内宣布缩减购债。美国服务业增速创纪录，但企业新增就业人数远逊预期。美国7月ISM非制造业PMI为64.1，创历史新高，预期60.5，前值60.1。美国7月ADP就业人数仅新增33万，创2月以来新低，远不及预期68.3万，前值为69.2万。拜登批准其任内第一笔对台军售交易。中国要求从严从紧落实防疫，北京等多地限制公共交通。境外机构7月加大中国国债增持力度。英国央行今日料维持货币政策不变。 

　　中资美元债方面，投资级指数上涨0.09%，高收益指数上涨0.67%。美国高收益指数下跌0.14%，投资级指数几乎不变。

　　投资级方面：中资美元债投资级市场维持稳定，小幅走强。之前跑输大盘的科技名字小幅反弹，包括小米、腾讯、联想、阿里等名字收窄2~4bps。国企方面，中化跑赢大盘，收紧8~10bps。AMC板块，华融等名字继续走强。新发债券方面，平安海外31走阔6~7bps，随后出现逢低买盘并推动债券回升发行价附近。

　　高收益方面：中资美元债高收益市场继续反弹，B评级名字反弹力度更强。富力、禹洲领涨B评级名字，在空头回补下反弹4~6pt。佳兆业继续上涨1.5~2.5pt，短端债券回到90位置。恒大债券曲线也企稳反弹1~2pt。其他单B评级名字如融创、合景泰富、时代地产等反弹也普遍1~2pt，而较强的BB评级名字如旭辉、龙光等上涨0.75 点。

　　一、全球市场概览

　　Global Market Review 

　　表2：全球大类资产表现（今早更新）

　　表3（1）：中美主要利率品种表现（今早更新）

　　二、美元债二级市场

　　1、活跃券二级交易情况

　　（1）投资级活跃券

　　中资美元债投资级市场维持稳定，小幅走强。之前跑输大盘的科技名字小幅反弹，包括小米、腾讯、联想、阿里等名字收窄2~4bps。国企方面，中化跑赢大盘，收紧8~10bps。AMC板块，华融等名字继续走强。新发债券方面，平安海外31走阔6~7bps，随后出现逢低买盘并推动债券回升发行价附近。

　　表4：投资级活跃券的涨跌幅

　　（2）高收益活跃券

　　中资美元债高收益市场继续反弹，B评级名字反弹力度更强。富力、禹洲领涨B评级名字，在空头回补下反弹4~6pt。佳兆业继续上涨1.5~2.5pt，短端债券回到90位置。恒大债券曲线也企稳反弹1~2pt。其他单B评级名字如融创、合景泰富、时代地产等反弹也普遍1~2pt，而较强的BB评级名字如旭辉、龙光等上涨0.75 点。

　　表5：高收益活跃券的涨跌幅

　　（3）Distressed板块

　　其他活跃券，苏宁下跌3~4pt。

　　表6：Distressed板块的涨跌幅

　　（4）新发行债券表现

　　表7：近期新发行债券表现

　　三、美元债新发行市场

　　New Issue Market 

　　1、新债定价

　　【已定价】发行人/担保人：宁波鄞城集团

　　发行结构：直接发行    

　　规模：2亿美元

　　期限：3年期    

　　IPT：2.7%    

　　FPG：2.15%    

　　发行人评级（M/S/F）：Baa3/-/BBB    

　　预期债项评级/债项评级：Baa3/-/BBB     

　　JGCs，JLMs & JBRs：国泰君安国际，中金公司，中国银行，中信建投国际   

　　【已定价】发行人/担保人：南京江北新区产投 

　　发行结构：维好协议

　　维好协议提供人：南京江北新区产业投资集团有限公司   

　　规模：2.5亿美元

　　期限：364天    

　　IPT：2.8%    

　　FPG：2.3%    

　　维好协议提供人评级：-/-/BBB

　　预期债项评级/债项评级： -/-/BBB 

　　JGCs，JLMs & JBRs：中金公司，华泰国际，中国银行    

　　JLMs & JBRs：中信建投国际，中信银行国际，东方证券（香港），光大银行香港分行，招商证券（香港），浦发银行香港分行，申万宏源（香港）    

　　2、新发宣布

　　【宣布】发行人/担保人：鹰君集团

　　发行结构：担保发行    

　　规模：美元基准    

　　期限：5年期         

　　JGCs，JLMs & JBRs：花旗集团，汇丰银行，摩根大通，瑞银集团，澳新银行，美银证券，中国银行（香港），招银国际，星展银行，瑞穗证券    

　　JLMs & JBRs：法国巴黎银行，建行（亚洲），工银（亚洲），华侨银行，日兴证券，渣打银行，大华银行    

　　路演时间：自2021年8月4日起召开一系列固定收益投资者电话会议 

　　【宣布】发行人/担保人：杭州江干城市建设综合开发

　　发行结构：担保发行    

　　规模：美元基准    

　　担保人评级（M/S/F）：-/-/BBB-    

　　预期债项评级/债项评级：-/-/BBB-  

　　SGC：国泰君安国际    

　　JLMs & JBRs：浦发银行香港分行，民生银行香港分行，工银国际，交银国际，中国银行  

　　3、已宣布

　　【已宣布】发行人/担保人：重庆国际物流枢纽园区

　　发行结构：直接发行    

　　规模：美元基准    

　　发行人（M/S/F）：-/-/BBB-    

　　预期债项评级/债项评级：-/-/BBB-    

　　JLMs & JBRs：星展银行，工银国际，国泰君安国际

　　路演时间：自2021年7月28日起召开固定收益投资人电话会议   

　　【已宣布】发行人/担保人：金地集团 

　　发行结构：维好协议 

　　规模：美元基准        

　　维好人评级（M/S/F）：Ba2/BB/-  

　　预期债项评级/债项评级：Ba3/-/-    

　　JLMs & JBRs：民银资本，渣打银行，浦银国际，民生银行香港分行，交银国际，花旗集团，瑞银集团    

　　路演时间：自2021年7月26日起召开一系列全球投资者电话会议

　　【已宣布】发行人/担保人：秦淮数据 

　　发行结构：直接发行    

　　规模：美元基准    

　　发行人（M/S/F）：Ba2/-/BBB-    

　　预期债项评级/债项评级：Ba2 /-/BBB-         

　　JLMs & JBRs：摩根史丹利，高盛亚洲，巴克莱银行    

　　路演时间：将于2021年7月27日起召开固定收益投资人电话会议

　　注：本文数据来自彭博、WIND、美元债跟踪研究。本文仅供信息参考，不构成投资建议。

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责任编辑：赵思远