市场操纵案再曝“高端玩法”：中昌数据实控人团伙动用101个账户作案

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　　市场操纵案再曝“高端玩法”：实控人团伙动用101个账户作案

　　前有以“市值管理”之名操纵股价之鉴，后有以“稳定股价”为由操纵市场、贪婪套利。

　　A股市场的一波风浪过后，证监会持续释放严打操纵市场等违法违规行为的强烈信号，类似劣迹仍在被曝光和惩处。根据证监会日前披露的一则行政处罚决定书，中昌数据（600242.SH）实际控制人陈建铭、时任中昌数据总经理谢晶等人被指操纵中昌数据股票。

　　违法所得被处以没收外，相关人员还遭到了总计逾2294万元的罚款和市场禁入。《华夏时报》记者注意到，重罚背后，该案涉案人员涉嫌操纵股价的“玩法相当高端”——动用了101个账户，但还是未能逃过监管“法眼”。

　　101个账户施展“高端玩法”

　　2021年6月1日晚，中昌数据披露了一份证监会下发的行政处罚决定书。证监会对时任中昌数据控制人陈建铭、时任中昌数据总经理谢晶、胡侃等人操纵“中昌股份的行为进行了立案调查、审理”。3人利用101个账户，于226个交易日内赚了1147万元，又成了A股市场一宗资本腾挪、监守自盗的典型案例。

　　操纵股价的过程从2018年2月9日延续至2019年1月16日。计划伊始，陈建铭受限于资金紧，以及三盛宏业及其一致行动人所持中昌数据的质押风险等因素，以维护中昌数据股价稳定为由，安排时任中昌数据总经理谢晶及公司外人士胡侃，寻找、提供证券账户和配资资金以用来交易中昌数据。

　　226个交易日间，有101个账户组被用作运转这笔套利。处罚书显示，账户组合集买入1.8亿股，买入金额28.6亿元，卖出1.8亿股，卖出金额28.8亿元。涉案期间，账户组在52个交易日的竞价成交占比超过当期市场成交量的30%，有98个交易日的申买数量占市场申买量比例超20%；有32个交易日的申卖量占市场申卖量比例超20%；有162个交易日持有“中昌数据”达到总股本5%以上。

　　每一笔买卖动作都相应留下了同样异常的市场痕迹。据证监局的数据细节披露，有34个交易日盘中股价涨幅超过2%，买入成交占比超过20%；有83个交易日存在账户组内证券账户之间交易中昌数据，对倒比例大于10%的有35个交易日，大于20%的有19个交易日。

　　拉抬、对倒等用以影响交易价格及交易量的手段被阶段性地应用在不同时段内。2018年2月9日，用户组开始建仓，持22.2万股，到同年12月10日，已囤至4619.3万股——末持股量对比初持股量暴涨208倍，股价同期走升5.15%。

　　随后展开的就是股价拉抬与高位减持间的“差价套利”动作。2018年12月11日至2019年1月9日，账户组开始集中拉抬中昌数据股价。2018年12月11日，中昌数据收盘价为13.88元，较前一日上涨6.20%，时间来到2019年1月9日，此时中昌数据收盘价已达到其峰值20.90元。与之同期的，是账户组持股也达到峰值5，630.5万股。

　　2019年1月10日至2019年1月16日，是最后收割的阶段：通过几笔大笔减持完成“全身而退”。账户组通过减持中昌数据约100%持股量实现巨额套利，造成对应市场股价累计下跌35.89%。

　　股民的巨大损失之下，对应的是操作人巨额的违法收入。陈建铭等人此次利用资金及持股优势，在自己实际控制的账户之间交易中昌数据股票，累计获利11，472，258.06元。

　　当《华夏时报》记者致电中昌数据证券部，询问涉案人员及公司经营情况，公司人士表示，此次涉嫌违法操纵股价的三位涉案人员，其中时任中昌数据实控人陈建铭目前仍是实控人，只是其持有的上市公司相应股权被冻结了，该信息已在此前公告中披露；处罚书中提及的时任中昌数据总经理已于2019年离职，不再担任公司高管职位，另一位涉案人员胡侃从未在上市公司担任职务。

　　陈建铭所持中昌数据股权遭冻结确实已有一段时日。公司2020年年报数据显示，陈建铭对上海三盛宏业投资有限责任公司（三盛宏业）持有41.45%的股份，是后者的法人代表和董事长，而三盛宏业为中昌数据第一大股东，期末持股数量为113，624，023，占比24.88%，处于冻结状态，原因是涉及债务违约。

　　上海久诚律师事务所主任许峰律师向《华夏时报》记者解释，实控人被证监会处罚或涉嫌犯罪，必须如实披露，但不能强制其改变实控人地位，但如果相关罚款、罚金等如果无法缴纳，不排除实控人发生变化的可能性。同时，是否离职不影响高管责任的追究，被证监会处罚的上市公司董监高，不符合任职条件，应该辞职或依法罢免其职务，一般都是主动辞职，避免是非。

　　公号显示，谢晶于2019年4月从上市公司离职。天眼查App资料显示，谢晶1977年2月出生，2002年12月至2008年2月担任三盛宏业投资发展部、资本运营部负责人，2008年2月20日起进入上市公司任职。

　　中昌数据证券部人士向记者表示，相关高管违法行为属个人行为，与上市公司无关，公司经营不受任何影响。

　　天眼查数据显示，中昌数据的主营业务聚焦在大数据营销托管、效果营销、精准营销、大数据营销业务、大数据营销软件上，占营收比例分别为：55.84%、32.16%、10.66%、1.09%、0.08%。

　　公司2020年年报数据显示，每股收益显示为0.02元，净利润为947.3万元，同比去年增长100.60%；2021年一季度显示每股收益-0.02元，净利润为-889.17万元，数据绝对值虽不佳，但同比去年增长了65.03%。自事件曝光后，二级市场股价也未受巨大波及。

　　实控人抗议量罚过重

　　即使股价和经营未受巨大牵连，即将到来的行政处罚和法律惩戒是当事人无法避及的。

　　证监会决定，对陈建铭、谢晶、胡侃没收违法所得11，472，258.06元，并处以22，944，516.12元罚款，其中对陈建铭罚款11，472，258.06元，对谢晶、胡侃分别罚款5，736，129.03元。另外，对陈建铭采取10年证券市场禁入措施，对谢晶采取5年证券市场禁入措施。

　　实施违法行为需要付出的代价是巨大的，相关当事人在面临宣判结果时似乎还略有挣扎。陈建铭及其代理人提出如下申辩意见：第一，陈建铭只希望股价稳定在预期之上，没有操纵牟利的动机和企图，不存在操纵故意。第二，行为主体系三盛宏业，而非陈建铭。第三，账户组由胡侃控制，交易决策由胡侃做出。第四，违法所得计算错误，量罚过重。综上请求不予行政处罚。

　　谢晶及其代理人提出如下申辩意见：第一，没有证据证明陈建铭因个人资金紧张而从事操纵行为。第二，谢晶仅作为传话者角色转达了相关信息，未寻找账户和资金，未控制使用账户交易，未专门负责与胡侃对接追加保证金等事宜，对其后胡侃控制使用账户交易及三盛宏业提供保证金的具体情况也并不知情。第三，案涉行为为单位行为，而非个人行为。第四，处罚过严。综上，请求免于或者从轻、减轻行政处罚。

　　经过复核，以上申辩最后被证监会统统驳回，其表示当事人所称不存在操纵故意、操纵行为由胡某独立实施等说法不能成立。当事人所称其并非主动等辩解，不影响其实质性地参与了违法行为之事实的成立。同时，“稳定股价”系陈建铭起意并最终受益，且陈建铭对于三盛宏业内部资金划转是明知的，操纵行为主要系个人意志体现。应认定本案操纵为个人行为，而非单位行为。

　　有市场人士的评价一针见血，认为以“稳定股价”之名操纵市场被罚“并不冤枉”。在该案件中，董事长和总经理“稳定股价”的直接动机就是阻止股价下跌，避免自己持股被强平，此时如果大股东提出大股东增持，或者董事长、高管增持，再或者让上市公司回购股份，即便护盘目的明显，但毕竟没有违法违规。可董事长却“剑走偏锋”地选择了用101个账户频繁买卖自家股票，这就明目张胆涉嫌到了违法违规行为。

　　对此，许峰律师对《华夏时报》记者总结了此类证券违法案件的常用手段——拉抬、对敲及对倒。拉抬一般是指单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖；对敲一般是指与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易；对倒一般是指在自己实际控制的帐户之间进行证券交易，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约的。

　　值得一提的是，该股价操纵时间跨度较长，最终当事人大手笔高位减持套现，收割姿态猛，许峰律师表示，如果投资者在2018年2月9日至2019年1月16日期间交易中昌数据存在亏损，可以考虑发起操纵市场索赔。至于时任实控人和总经理，除了被证监会处罚外，还可能面临刑事责任追究。

　　“没一罚二”完成后，对贪婪更严厉的惩戒可能随后赶到。

责任编辑：彭佳兵