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风波再起 关注隐波交易机会

时间:2021-04-29    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

作者:程思汗 来源:期权策略

  一、股指观点:

  IF主力合约IF1908支撑位3753和3684点,阻力位3798和3779点;

  IH主力合约IH1908支撑位2855和2815点,阻力位2887和2879点;

  IC主力合约IC1908支撑位4768和4696点,阻力位4841和4817点。

 期指成交持仓排名变化 期指成交持仓排名变化

  截至今晨最新收盘,新加坡富时新华A50期指较前日大跌3.07%。隔夜美股一度从上涨1%至下跌1%。离岸人民币兑美元重挫逾500点,跌破6.96关口,创5月13日以来最大跌幅。预计今日期指延续回调,操作上以区间思路或逢高做空思路操作,注意止盈止损。

  二、50ETF期权观点及策略:

  周四50ETF继续回调,收跌0.84%,收缩量阴线。

  从波动率来看,受靴子落地影响,期权隐波大跌至16.68%,与标的30/50日历史波动率均处于年初以来低位,预计较难回到16/17年的低波动水平,维持标的短中期大概率发生中线级别变盘观点。8月平值认购隐波依旧低于认沽水平,价差略有扩大,隐波曲面左高右低,期权市场情绪略偏谨慎。

  从核心板块来看,银保板块均跌至30日均线上方,证券板块逼近60日均线支撑。从权重个股来看,平安及茅台跌破20日均线,招行跌破10日均线。整体来看,50ETF已跌破20日均线,核心板块及个股也均已转弱,关注标的前期箱体下沿2.90附近支撑,及20日均线压力。

  操作上,权利仓仍无机会,继续观望,等待50ETF重新站上5日均线后的机会;而义务仓方面,昨天临近午盘,以128元价格卖了25%左右仓位的8月2800认沽合约,以备用保证金2500元计算,到期最大收益约5.12%。

  昨晚外围股市应声齐跌,隔夜富时A50期货大跌2.98%。本来预期本轮会震荡调整,但2.80处缺口安全垫较高,因此选择了回调过程分批卖8月2800认沽,增强下收益,结果来了这么个黑天鹅。今天具体有两种应对措施,开盘直接砍掉持仓,或者买入其他认沽合约对冲,具体看开盘情况会选择相应对策。另外,今天倘若隐波飙升较高(30%以上),可关注做空波动率机会。

  三、期权波动率及持仓:

  周四认沽认购成交量比80.85%,期权市场情绪中性略偏谨慎。从期权持仓变化来看,认购认沽持仓同时增加,看不涨增幅稍多于看不跌,期权市场预期偏弱震荡。

  从8月持仓变化来看,认购在2950处增仓最大,认沽在2800处增仓最大,50ETF支撑压力有继续下移迹象。

 8月期权持仓量变化(红柱认购) 8月期权持仓量变化(红柱认购)

  从8月持仓分布来看,仍是认购在3000处持仓最大,认沽在2800处持仓最大,50ETF支撑压力不变。

  从波动率来看,标的30日历史波动率大跌至13.79%,已处于18年2月初以来最低水平。期权隐波大跌,8月平值处认购隐波收至15.68%,认沽隐波收至17.58%,价差略有扩大,隐波曲面左高右低,期权市场情绪略偏谨慎。

标的历史波动率走势标的历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周四成交2254077张,其中认购成交1246409张,认沽成交1007668张,认沽认购比80.85%。总持仓3172586张,认购持仓1718994张,认沽持仓1453592张。认购持仓较前一日增加84083张,同比增加5.14%;认沽持仓较前一日增加56249张,同比增加4.03%。

  注:本文有删减修改

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责任编辑:李铁民

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