风波再起 关注隐波交易机会

　　一、股指观点：

　　IF主力合约IF1908支撑位3753和3684点，阻力位3798和3779点；

　　IH主力合约IH1908支撑位2855和2815点，阻力位2887和2879点；

　　IC主力合约IC1908支撑位4768和4696点，阻力位4841和4817点。

　　截至今晨最新收盘，新加坡富时新华A50期指较前日大跌3.07%。隔夜美股一度从上涨1%至下跌1%。离岸人民币兑美元重挫逾500点，跌破6.96关口，创5月13日以来最大跌幅。预计今日期指延续回调，操作上以区间思路或逢高做空思路操作，注意止盈止损。

　　二、50ETF期权观点及策略：

　　周四50ETF继续回调，收跌0.84%，收缩量阴线。

　　从波动率来看，受靴子落地影响，期权隐波大跌至16.68%，与标的30/50日历史波动率均处于年初以来低位，预计较难回到16/17年的低波动水平，维持标的短中期大概率发生中线级别变盘观点。8月平值认购隐波依旧低于认沽水平，价差略有扩大，隐波曲面左高右低，期权市场情绪略偏谨慎。

　　从核心板块来看，银保板块均跌至30日均线上方，证券板块逼近60日均线支撑。从权重个股来看，平安及茅台跌破20日均线，招行跌破10日均线。整体来看，50ETF已跌破20日均线，核心板块及个股也均已转弱，关注标的前期箱体下沿2.90附近支撑，及20日均线压力。

　　操作上，权利仓仍无机会，继续观望，等待50ETF重新站上5日均线后的机会；而义务仓方面，昨天临近午盘，以128元价格卖了25%左右仓位的8月2800认沽合约，以备用保证金2500元计算，到期最大收益约5.12%。

　　昨晚外围股市应声齐跌，隔夜富时A50期货大跌2.98%。本来预期本轮会震荡调整，但2.80处缺口安全垫较高，因此选择了回调过程分批卖8月2800认沽，增强下收益，结果来了这么个黑天鹅。今天具体有两种应对措施，开盘直接砍掉持仓，或者买入其他认沽合约对冲，具体看开盘情况会选择相应对策。另外，今天倘若隐波飙升较高（30%以上），可关注做空波动率机会。

　　三、期权波动率及持仓：

　　周四认沽认购成交量比80.85%，期权市场情绪中性略偏谨慎。从期权持仓变化来看，认购认沽持仓同时增加，看不涨增幅稍多于看不跌，期权市场预期偏弱震荡。

　　从8月持仓变化来看，认购在2950处增仓最大，认沽在2800处增仓最大，50ETF支撑压力有继续下移迹象。

　　从8月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2800处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

　　从波动率来看，标的30日历史波动率大跌至13.79%，已处于18年2月初以来最低水平。期权隐波大跌，8月平值处认购隐波收至15.68%，认沽隐波收至17.58%，价差略有扩大，隐波曲面左高右低，期权市场情绪略偏谨慎。

　　四、期权成交数据：

　　50ETF期权周四成交2254077张，其中认购成交1246409张，认沽成交1007668张，认沽认购比80.85%。总持仓3172586张，认购持仓1718994张，认沽持仓1453592张。认购持仓较前一日增加84083张，同比增加5.14%；认沽持仓较前一日增加56249张，同比增加4.03%。

　　注：本文有删减修改

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责任编辑：李铁民