招金期货：焦炭或冲高承压震荡 资金洗盘加大

　　期货：焦炭2101周一冲高回落，收2092.5(跌10)，总增仓1.2万余手，成交量放量。前十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓集中度增加、集中度略高于空头；空头部分集中增仓，持仓集中度增加。当前山西部分落后产能停产退出，全国多地焦化厂焦炭第五轮提涨50，市场炒作停限产政策导致供给减少，预期支撑较强，多头拉高后部分资金离场，螺纹下跌带动焦炭跳水回调，盘面洗盘加大。近期或延续冲高承压震荡行情，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，关注2080-2090区资金集中流向。

　　现货：山西省部分落后焦化产能开始陆续关停，10月底前将关停炭化室高度4.3米焦炉。河北及山东年底淘汰落后产能政策涉及多家焦企大量产能，政策预期较强。日照、青岛港等地焦价强势挺价、成交一般：准一级焦2150，一级焦2250，均含税价。山西焦企开工率维稳，产地拿货偏紧，山西等多地焦化厂焦炭第五轮提涨50；焦企和钢厂库存整体下降，钢厂需求旺盛；港口库存延续下降。

　　简要策略：焦炭2101或延续冲高承压震荡行情，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，关注2080-2090区资金集中流向。波段操作：持多10%资金仓位，跌破2085平仓，若下探2050-2080区企稳可逢低逐步试多，若上冲2120-2150区承压可平多考虑逢高试空。短线操作：平仓观望，若下探2060-2080区企稳可逢低逐步试多，若上冲2110-2140区承压可平多考虑逢高试空。短期关键位：2080、2100。

　　策略分析：当前国外疫情二次抬头，各国货币财政双宽松强力支持经济。国内加强宏观调控，宽松政策稳定经济增长，高炉产能高位、焦炭需求较强；多地去产能政策对焦炭低价区有强支撑，期焦巨幅洗盘后恢复涨势、强势；但建材高库存下供需节奏影响期螺焦市场情绪和预期，期螺巨幅震荡波动将影响期焦涨跌节奏。操作上参考：超跌至低位支撑区企稳后可做多为主，冲高至压力区承压后可考虑试空，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：9月的地产新开工数据-2%低于市场预期，打击黑色短期市场情绪。总理：巩固经济稳定恢复增长态势，确保完成全年发展目标任务。疫情二次抬头，英法等国将进一步收紧封锁措施。美国财政刺激毫无进展。唐山发布2020-2021年秋冬季工业企业日常减排措施的通知，进行10%--45%不等的比例进行差异化停限产，影响量约953万吨，较去年有所下降。住建部、人行：强调合理安排经营活动和融资行为，实施好房地产金融审慎管理制度。央行：货币政策将更加灵活适度、精准导向，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，坚持房住不炒及三稳。易纲：全年贷款新增预计近20万亿，社融规模增量超过30万亿。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)