方世平:美指被高估99.91开始掉头转向

　　今日关注17：00德国2月Ifo商业景气数据，由于上周的德国地区2月制造业PMI维持50分水岭下方，虽然好于预期，但揭示制造业仍处于衰退中，令本周的这一数据成为关键。

　　周二19：00英国零售销售差值数据。目前市场对英国经济表现表达出相对乐观的观点。进一步的财政刺激料将提振经济，这将帮助英镑走高。去年12月英国选以来，英国几乎所有的经济数据都在改善，英国也将采取更多的财政扩张手段，这将推动英国经济增长。

　　周三23：00美国的新屋销售数据。美联储鲍威尔近期谈及美国房地产市场的问题指出，美国的房地产市场正面临着紧缩的形势，主要是由于美国人的购买力不足。他谈到，社区再投资法案需要做到与时俱进，这也是美联储的目标之一。他指出，不确定性的减少意味着，投资将可取得增长。

　　周四18：00欧元区经济景气指数以及欧元区消费信心指数数据。目前市场仍然对欧洲经济前景抱有相对悲观的观点。欧洲企业正艰难应对需求近乎停滞和未来前景黯淡的不利因素，而欧元区经济目前并无改善的迹象，新订单的增长仍处于停滞状态，新增就业机会降至5年多来的最低水平。随着欧洲央行货币宽松政策操作空间的进一步缩小以及英国脱欧、trade局等不确定性因素的影响，欧元区经济将面临持续挑战。

　　有分析指出，欧元区国家可能重蹈日本自上世纪九十年代以来的通缩覆辙。欧元区国家人口老龄化加剧，金融机构抵御国际金融危机和债务危机能力不足。与日本不同的是，欧元区尚未经历全面通缩，如果发生这种情况，欧元区国家的财政状况会显著恶化，可能伴随经济极端下行risk。面对诸多经济下行risk，市场普遍预期欧洲央行未来将进一步放松货币政策，继续通过庞大的债券购买计划刺激通胀和经济增长。

　　21：30美国第一季度核心PCE物价指数以及美国第一季度实际GDP季率终值数据。美国经济依然十分强劲，目前市场对经济前景普遍有着良好预期。美联储鲍威尔近期就对美国经济表达出乐观的观点，其他多位美联储票委的措辞也对美国经济充满信心。旧金山联储戴利表示，美国经济状况良好，能够抵御任何风暴。费城联储哈克称，美联储应在一段时间内维持利率不变。纽约联储威廉姆斯称他认为经济“非常、非常好”，幷预计今年通胀将回升向接近2%的水准。

　　周五21：30美国1月PCE物价指数数据。美联储鲍威尔经常警告称，低于目标的通胀预期会自我实现，从而打压预期并拉低实际价格上涨。他说，美联储预计未来几个月通胀率将升至接近2%的水平，因为从去年初开始的异常低的通胀率不属于12个月的计算范围。

　　从技术日K线图上来看，美元指数收中阴线。美指从去年12月31日低点96.35探底至今年2月20日高点99.91，上周五重挫。目前从估值角度看，美元显然被高估至少约10%。美指上方压力2月20日高点99.91，下方支撑99关口，美数支撑98.94，98.56，阻力99.91，100.30。

　　欧元/美元支撑 1.0795，1.0744，阻力1.0881，1.0916

　　EURUSD：欧元兑美元上周五最高上探1.0864，最低触及1.0785，收报1.0847。     

　　牛津经济研究院欧元区首席经济学家表示，越来越多的人猜测欧洲央行将在3月份采取行动，但欧洲央行进一步降息仍面临相当大的障碍。

　　分析认为，目前欧洲央行正处于两难境地，一方面降息空间有限需要财政政策支持，但另一方面欧洲各国政策迟迟未能推出刺激措施，无法遏制经济下行的压力。这可能会限制欧洲央行的行动，并进一步拖累欧洲的经济前景。

　　从技术日线图上来看，欧元收中阳线。上方压力10日均线，下方支撑2月20日低点1.0778。

　　交易策略：如汇价反弹持稳于1.0864之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1.0881-1.0916；如汇价反弹破败1.0830继续尝试做空，目标1.0778-1.0744。

　　英镑/美元 支撑 1.2857，1.2750，阻力1.3062，1.3160

　　GBPUSD：英镑兑美元上周五最高上探1.2981，最低触及1.2878，最终收报1.2963。

　　当前，脱欧问题才是影响汇价的重要因素。有分析表示，英国脱欧的不确定性依然存在，英国央行似乎仍将在今年降息，英镑料在未来几个月走软，由于英国脱欧的不确定性依然很高，重新燃起的乐观情绪不会持续太久，不能排除由于欧盟和英国未能在今年年底前达成永久trade协议而导致的无协议脱欧。

　　短期英镑因trade谈判难度承压，但从近期机构的观点看，很多依然看好英镑，特别是其长期表现。机构认为英欧能共度难关，英镑长期前景仍可期。

　　从技术日线图上来看，英镑收小阳线。上方压力1.3000心理关口以及60日均线；下方支撑1.2900以及2月20日低点1.2849。

　　交易策略：如汇价反弹持稳于1.2981，可考虑轻仓做多，目标为1.3062-1.3160；如汇价反弹破败1.2955，可继续尝试做空，目标1.2857-1.2750。

　　黄金 支撑1598.47，1553.54，阻力1668.80，1694.20

　　黄金上周五最高上探1649.26美元/盎司，最低下探触1619.05美元/盎司，最终收报1643.41美元/盎司。

　　上周五现货黄金一度飙升到7年来的最高点1649.26美元/盎司。上周大涨近60美元，周涨幅为3.75%。

　　因美国2月Markit综合PMI初值跌至2013年以来最低水平49.6，为2013年10月以来首次低于50的荣枯分界线；服务业PMI为49.4，为2016年2月以来首次低于50分界线。数据发布之后，联邦基金利率futures显示，市场目前预期美联储将于今年降息50个点。受此影响，美指短线急跌，现货黄金触及7年来新高。

　　WGC在近期发布的《2020年黄金市场展望》中提到，市场risk与经济增长相互作用将影响今年金价表现。具体而言，金融市场的不确定性，更低的利率，放缓的全球经济增长以及更高的金价波动可能都会出现。

　　从技术日线来看，黄金收4连阳线。上方压力2月21日高点1649.26，下方支撑1640、1630、1620、 1月8日高点1611.42以及1600关口。

　　交易策略：若金价反弹持稳于1649.26，可考虑继续做多，目标为1668.80-1694.20，若金价下行跌破1637.24；可尝试轻仓做空，目标为1620-1598.47。

　　今天关注的主要数据面如下：

　　16：20 欧洲央行行长拉加德发表演讲

　　17：00 德国2月IFO商业景气指数

　　23：30 美国2月达拉斯联储制造业指数

责任编辑：陈平