黑色期货上涨，钢价或高位震荡

4月18日，铁矿石2209合约早盘震荡偏强，午收926.5涨1.37%。

4月18日，焦煤2209合约早盘震荡偏强，午收3167涨0.25%；焦炭2209合约早盘震荡偏强，午收4047.5涨1.34%。

截至发稿，期螺主力合约报5075元/吨，较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（理计）贴水5元/吨；全国31个主要城市中，济南、福州、哈尔滨、昆明等市场螺纹钢价格下跌20元/吨，太原、乌鲁木齐等市场上涨20元/吨。

宏观面：1-3月份，全国固定资产投资同比增长9.3%，增速较1-2月回落2.9个百分点；规模以上工业增加值同比增长6.5%，增速回落10个百分点；社会消费品零售总额同比下降3.3%，而1-2月同比增长6.7%。

同时，各地疫情防控政策不一：上海发布工业企业复工复产疫情防控指引；唐山三地实施临时全域封控管理；苏州、徐州进一步升级疫情防控措施；东北多地启动复工复产。

产业面：1-3月份，全国房地产开发投资同比增长0.7%，增速较1-2月回落3个百分点；基础设施投资同比增长8.5%，增速提高0.4个百分点；制造业投资同比增长15.6%，增速回落5.3个百分点；3月全国粗钢日均产量284.84万吨，环比增长6.4%，同比下降6.4%。

受国内疫情及国际地缘政治局势影响，我国一季度经济数据出现回落，为支持实体经济发展，央行决定于4月25日降准0.25个百分点，宏观面短空长多。尽管全国基建投资进一步发力，高速公路收费站关闭数量也逐日减少，但国内疫情反复，房地产和制造业表现不佳，需求表现依旧不稳定。短期来看，市场多空交织，形势复杂多变，钢价或高位震荡。