信达期货：铜价陷入震荡 建议短期观望

核心逻辑：短期来看，需求扰动，通胀预期高涨，铜价陷入震荡；中期，国内需求仍有回补的潜力，叠加低库存支撑，以多头思路对待。警惕全球经济衰退风险。

盘面情况：铜价短期处于震荡区间内。短期影响铜价主要在于需求和通胀，多空混杂。CPI数据表明美国仍然面临着非常棘手的高通胀压力，通胀预期偏强；但我们关注到美国PPI数据增速快于CPI，远超市场预期，表明当下美国经济对于通胀的反映并不明显，美联储具有一定的加速加息的条件，加息预期得以强化。而需求端，虽说此次上海疫情对铜市场物流乃至于供需产生的影响相对于铝较小。对终端需求的拖累仍不容小觑，目前继蔚来汽车后，小鹏汽车表示五月中国所有整车厂或停工，且当前汽车消费数据也远不及往年同期。

长远看，目前铜库存端已经触及低位警戒线，待疫情得到控制，需求回补将兑现，且央行提出将在适当时机采取降准措施，需求潜力仍在，库存去库的速度会加快，铜的支撑效应会逐步增强。现货成交：据上海金属网，昨日现货成交仍旧疲软，盘中升水维持下调态势，平水铜主流成交升水20元水平附近，好铜稀少升水相对坚挺，主流成交升水70元左右。

技术分析：多头趋势明显，均线向上抬升策略建议：建议短期观望，前期多单继续持有，2205合约择机移仓关注点。

　　(文章来源：信达期货)